"Милан", считавшийся фаворитом этого противостояния, неожиданно быстро вошел в игру, и уже на первой минуте защитник итальянского клуба Паоло Мальдини поразил ворота "Ливерпуля". Такое стремительное начало придало миланцам дополнительных сил, они развивали одну атаку за другой и смотрелись предпочтительней на поле. Впрочем, к середине тайма англичане освоились на поле, и сделали несколько острых выпадов в сторону ворот соперника. Особо опасным стал выход один на один с Дидой Милана Бароша, однако чешский форвард пробил мимо ворот. Концовка тайма прошла под диктовку "Милана", причем итальянцы переиграли оппонентов по всем статьям. Мерсисайдцы провалились как в центре поля, так и в обороне, что привело к двум забитым в ворота Дудека мячам. На 39-й минуте Кака и Шевченко разыграли хорошую комбинацию, в итоге мяч оказался у Эрнана Креспо, который и переправил его в ворота. Пять минут спустя аргентинскому форварду удалось довести счет до разгромного.

Казалось, матч для "Ливерпуля" потерян, и множество болельщиков "Красных", приехавших поддержать свою команду в Стамбул, не скрывали слез, но они даже не подозревали, что по окончании матча они будут плакать от счастья. Наверное, навсегда останется тайной, что сказал в перерыве своим подопечным Рафаэль Бенитес, но его слова возымели потрясающий эффект. За шесть в минут в начале второй половины встречи "Красным" удалось восполнить дефицит в три мяча.

На 54-й минуте, приняв мяч от Риисе, Стивен Джерерад головой переправил его в дальний от себя угол ворот, а две минуты спустя отличился вышедший на замену Кьюэллу в середине первого тайма Шмицер. На 60-й минуте Гаттузо сфолил на капитане "Ливерпуля" Стивене Джеррарде, и арбитр, не сомневаясь, указал на точку. Хаби Алонсо сильно бил по воротам, Дида великолепно парировал удар, но тот же Хаби Алонсо оказался точен на добивании.

Три пропущенных гола на некоторое время парализовали деятельность миланцев. Но ближе к концу второй сорокапятиминутки команда Карло Анчелотти имела несколько опасных моментов. Остро атаковали ворота Дудека вышедшие на замену Сержинью и Йон Даль Томассон, но "Ливерпуль" исправлял ошибки первого тайма, всеми правдами и неправдами оберегая свои ворота. Таким образом, за тридцать минут, прошедших между голом Хаби Алонсо и окончанием основного времени, ни одной из команд не удалось внести в счет своих корректив, и овертайм стал неизбежностью.

Дополнительное время прошло целиком под диктовку "Милана", итальянцы неимоверно сильно прижали "Ливерпуль" к свои воротам. Пересчитать количество моментов, созданных командой Карло Анчелотти за две дополнительных пятнадцатиминутки, не представляется возможным. Удача в это время, очевидно, была на стороне английской команды. В том, что итальянскому клубу во множестве стопроцентных голевых ситуаций не удалось забить победный мяч, велика заслуга капитана мерсисадцев Стивена Джерарда, оказывавшегося повсюду, где возникала опасность, и голкипера "Ливерпуля" Ежи Дудека.

Впрочем, настоящие чудеса мерсисайдский вратарь творил в серии послематчевых пенальти. Он лично подавал мячи оппонентам, и перед ударом выполнял в воротах замысловатые финты. Отраженные им удар Сержинью и решающий одиннадцатиметровый Шевченко, принесли "Ливерпулю" победу в Лиге чемпионов. Команда из одноименного английского города победила в самом престижном клубном европейском соревновании в пятый раз в своей истории.